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我自己觉得,比较需要警惕的其实是第二个。有多少孩子愿意说自己的爸妈是干中介的呢?当然尊严是自己争取来的。总体来讲,中国的企业今天的战略能力都比较弱,把A点到B点真正能说清楚,这个事情本身就很难。那次这事,我自己去银监会做汇报,说链家的理财业务,有领导(产生怀疑),问是这样的吗?当时旁边有一个小姑娘,怯生生地说他们是这样的,我买过他们的产品。
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从理论上来说,市值低于净资产的公司具备一定的投资价值,因为即便公司被清算,投资者理论上仍然会有收益。 (数据来源:Choice,读懂新三板研究中心)和A股市场中破净股集中在银行、钢铁、煤炭这些周期性行业不同,新三板上破净股最多的是制造业公司。
2014年地产园林行业普遍萎缩,一直延续到现在,再加上天开园林业务结构不完善,过于聚焦于房地产行业,诸多因素压垮了公司股价。新三板“破净”很严重,“破净”速度也在加快。
这一比例远远大于A股,目前A股只有13家公司破净,占3118家上市公司的0.42%。曾在2011年申报过IPO,但是后来被证监会否决,2015年又来到新三板。如今,股价仅有0.62元,市值4.53亿元,缩水84.48%。2016年上半年继续下滑,营收仅有338.07万元,同比下降75.73%;经营亏损1587.8万元,亏损金额同比扩大了78.65%。2014年6月10日,天开园林正式挂牌新三板,2015年3月11日开始做市转让。行业不景气加上业绩下滑,也许是压垮兴荣高科股价的两根稻草。
2016年上半年,兴荣高科营收9401万元,盈利337.83万元,同比分别下滑31.21%和77.67%。目前已经有8家做市商退出为明利股份做市,其做市商家数也由34家降到26家。
25家破净公司的做市商已“逃离”公司破净,最敏感的当属做市商。这意味着,每10家做市企业中,就有1家破净。
其次是中瀛鑫(831061.OC),从2016年10月起,两个月内便有5家做市商退出中瀛鑫的做市队伍。2、明利股份市净率0.27明利股份(831963.OC)是新三板的热门公司,长期出现在日成交量和成交额前10名单中。
做市当天股价最高36.56元,市值32.9亿元。这意味着,仅半年时间,破净公司就增加了1倍,每月新增11家,每周新增近2家。2015年公司全年营收6336.3万元,下降40.92%;亏损532.28万元。而这一切与业绩下滑脱不开关系。
2016年上半年实现营收1.15亿元,盈利623.62万元,同比分别下降50.32%和175.2%。2015年3月,股转系统发布了三板成指和三板做市指数,紫贝龙便是两大指数首批成分股公司之一。
做市商退出做市,可能和中瀛鑫的经营不佳有很大关系,2016年上半年中瀛鑫营收仅516万元,同比下降85.35%,亏损740万元,同比下降202.05%。根据读懂新三板研究中心的数据,150家公司中,已经有25家公司的做市商在退出,其中10家公司的做市商退出数量超过2家。
截止2017年2月24日,新三板1636家做市公司中,市值低于净资产的公司已经“扩容”到150家。但是从2015年4月之后,股价便开始一路下滑,目前每股价格2.6元,市值仅剩2.34亿元,与最高点相比,市值减少了92.89%。
明利股份2015年业绩是增长的,全年实现营收23.02亿元,盈利2.01亿元,同比分别增长44.63%和119.67%。1、亨达股份市净率0.2亨达股份(831687.OC)于2015年1月15日挂牌新三板,同年8月10日开始做市,做市首日开盘价为9.5元,如今股价1.71元,跌去了82%,目前市净率仅有0.2。如果说业绩下滑股价跌到破净还容易理解,但读懂君感到奇怪的是,还有34家营收和盈利都在增长的公司也破净了。比如目前市净率为0.86的中瀛鑫(831061.OC),2015年营收6544.15万元,下降19.75%;盈利401.46万元,下降79.24%。
在细分行业中处于领先地位的是金龙集团,在国内市场又近乎50%的占有率,年产量高达几十万吨,营收上100亿。截止2月24日,有100家制造业公司破净,占破净股总数的67%;其次是信息技术业和建筑业;金融业仅有5家,包括3家小贷公司和2家担保公司。
公司2015年年中净利润516.28万,2016年年中净利润达到3005.91万元,增速高达482.22%;2015年年中营收1.37亿元,2016年年中提高到1.74亿元,增速26.68%。 天开园林也是面临业绩的严重下滑。
根据读懂新三板研究中心的数据,150家公司中,2016年上半年营收下降的公司有91家,占比61%;营业收入出现增长的公司有59家,占比不到40%。2016年年中营收516.05万元,同比下降85.35%;亏损730.98万元。